Stock Options April 18, 2005
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Lo que nadie te contará sobre recibir opciones sobre acciones como parte de tu sueldo.
Recientemente a un amigo le han ofrecido entrar en un programa de Stock Options de su empresa. Mi amigo no entiende de bolsa (ni falta que le hace), y me ha preguntado un montón de cosas sobre las opciones sobre acciones, que yo le he respondido como buenamente he podido, ya que no soy un experto en la materia.
Mi experience con las Stock Options viene de hace unos años, cuando la empresa para la que trabajo me ofreció la posibilidad de adquirir acciones por debajo de su precio en bolsa (todo ello debidamente comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores).
Una vez adquiridas las acciones, los empleados de la empresa teníamos la opción de adquirir (nuevamente a precio reducido) una cantidad de acciones adicional, en unas fechas determinadas, siempre que la valoración de la acción de la empresa en bolsa superase una cantidad determinada previamente.
En nuestro caso, podríamos haber ganado una cantidad de dinero, que no nos habría sacado de pobres, pero nos habría dado alguna alegría; sin embargo esto no ha sido así: las acciones de la compañía nunca han estado cerca del precio de ejercicio de las opciones para chasco nuestro.
Lo que sigue son unas cuantas reglas y recomendaciones que le he dado a mi amigo, esperando que le sean útiles.
Regla #1: No contar con el dinero de las stock options
Esto parece una tontería. pero no lo es: cuando alguien te ofrezca las stock options te pondrán todo muy bonito: “si la acción sube tanto, ganarás X dinero”.
Antes de firmar nada, hazte a la idea de que el dinero de las opciones NO EXISTE antes del día en que se ejercitan las opciones. Mientras tanto, está en el banco, en forma de acciones que no puedes tocar, o de opciones sobre acciones que no puedes vender en el mercado secundario hasta la fecha de vencimiento.
Regla #2: El valor de las acciones no depende de tí
Tu empresa puede estar funcionando por encima de las previsiones año tras año: puedes estar sobrepasando los objetivos de ventas, consiguiendo mayor beneficio por cliente de lo esperado; y sin embargo el valor de las acciones puede estar por los suelos. ¿Porqué? imagínate que el día antes de la fecha de ejercicio a algún loco le se le ocurre tirar un avión en un edificio de oficinas, o que a algún ejecutivo de una multinacional (que no tiene nada que ver con tu empresa) se le ocurre meter mano en la caja y le pillan, que los Indios y los Pakistaníes se declaran la guerra abiertamente, el barril de petróleo se pone a 1000$, o sencillamente que al gobernador de algún banco le dá por subir los tipos de interés: ese mismo día la bolsa se va a pique, junto con tus stock options y no puedes hacer nada para evitarlo.
¿Recuerdas la Regla num. 1? No cuentes con el dinero de las stock options
Regla #3: Averigua quién se beneficia de lasstock options
Si eres un mindundi (si estás leyendo ésto, probablemente tu también lo seas), y te ofrecen opciones es por algún motivo. Piensa por un segundo a quién benefician estas stock options que te ofrecen. Algunas preguntas clave son las siguientes: ¿tengo que abrir una cuenta en algún banco determinado? y si es así ¿éste banco es accionista de la empresa? ¿de dónde van a salir éstas acciones? lo normal es que salgan de autocartera (acciones de la empresa en propiedad de la misma), seguramente mediante una ampliación de capital. ¿Ha entrado últimamente algún inversor nuevo en la empresa? podría estar tratando de empujar el precio de la acción utilizando a los empleados para asegurarse de que no baja de un valor determinado.
Si has firmado un contrato por el que te comprometes a comprar una cantidad de acciones en una fecha y por un precio determinados, puedes perder dinero.Lo que estás firmando es un contrato privado de futuros, con la ventaja de que tienen los contratos de fututos (beneficios ilimitados, y pérdidas limitadas a la cantidad invertida); pero con el inconveniente de que no puedes venderlo.
Regla #4: No tomes decisiones tomando en cuenta las stock options
Ponte en ésta situación: faltan seis meses para ejercitar las opciones y te ofrecen un trabajo interesante en otra empresa. ¿Qué harías? si te vas y tus compañeros ganan dinero con las opciones, estarás lamentando haberte ido; si por el contrario te quedas, el dinero que recibas (a menos que sea mucho) te parecerá poco en comparación con los beneficios que habrías tenido tomando ese otro trabajo. Si no llegas a cobrar las opciones y te quedas en tu misma empresa, el cabreo está garantizado.
¿Mi consejo? coge todas las acciones que te dé tu empresa y vendelas el primer día. Si quieres tener opciones sobre acciones de tu emprese, reinvierte en Warrants (un tipo de derivados, como las opciones o los contratos de futuros; pero más asequibles y con menos riesgo que éstos) el dinero que ganes al vender tus stock options: si las acciones no se comportan como esperas, siempre puedes venderlos y recuperar parte del dinero invertido.
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si tuvieran la aplicación del caso de una empresa X
Juan Carlos, estos son consejos generales para cuando tu empresa te ofrece Stock Options.
Créeme: en todas partes te vas a encontrar en situaciones como las que cuento.